固收老将常娜娜半年“两连升”！靠“债”撑起的财通资管如何突围

据央视(yāngshì)新闻报道，美国商务部宣布自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机(xǐyījī)和冰箱等“钢铁衍生产品”。 根据美国商务部工业与安全局（BIS）的公告(gōnggào)，新增为“钢铁衍生(yǎnshēng)产品(chǎnpǐn)”的家用电器及相关产品将统一适用50%的税率。征税金额将根据各类产品中所含钢铁组件的价值进行核算。 这八类产品具体包括组合式冰箱(bīngxiāng)、冷冻柜；小型和大型干衣机；洗衣机；洗碗机；卧式(wòshì)和立式冷冻柜；烹饪炉、灶具和烤箱；食物垃圾处理器和焊接金属架等(děng)。 新规适用(shìyòng)于美国东部时间2025年6月23日凌晨(língchén)00:01或之后入境或从仓库提取的商品。新规同时规定，如果产品使用的是在美国本土(běntǔ)的铸铁熔炼原料，即便在海外(hǎiwài)完成加工，也可以享受免税待遇。 尽管美国5月消费者(xiāofèizhě)价格指数（CPI）涨幅低于预期，但(dàn)经济学家警告称，对钢铁和铝制品加征关税的影响或将在数月后显现。 曾在拜登(bàidēng)总统任期内担任美国国家经济委员会副(fù)主任、现任(xiànrèn)麻省理工学院高级研究员的霍纳（Daniel Hornung）表示，5月CPI低于预期 “主要是由(yóu)租金和(hé)机票等短期内受关税影响不大的领域的放缓或价格下跌造成的”。他表示，进口商在关税生效前囤积库存可能会延缓(yánhuǎn)对消费者的影响。但依赖钢铁等高关税商品的大型家电(jiādiàn)“初期可能会出现与关税相关的价格上涨，而且这种上涨势头在未来几个月只会进一步加剧”。 特朗普政府曾于2018年初对外国制造的(de)洗衣机(xǐyījī)征收高达50%的关税。根据芝加哥大学和美联储经济学家的研究，这一政策导致美国洗衣机价格上涨(shàngzhǎng)12%，而当时并未被征税(zhēngshuì)的烘干机因通常和洗衣机成套售卖，价格也以类似幅度上涨，洗衣机和烘干机价格中位数分别上涨86美元和92美元。该研究还称，该政策据称增加约1800个国内就业岗位，但消费者(xiāofèizhě)需要为每个(měigè)岗位支付81.5万美元。 密歇根州立大学供应链管理系(guǎnlǐxì)教授米勒 (Jason Miller) 也表示(biǎoshì)，他担忧特朗普政府扩大关税征收范围恐将进一步推高(tuīgāo)通胀。美国生产者价格指数（PPI）中关于制成品钢罐(gāngguàn)和锡制品的指标今年前5个月已上涨(shàngzhǎng)8.7%。“现在断言通胀尚未出现还为时过早。”米勒称，“其中一些因素还需要相当(xiāngdāng)长一段时间才能显现出来。” 对美国消费者影响扩大(kuòdà) 与其第一届任期相比，本届特朗普(tèlǎngpǔ)政府不断扩大钢铁关税征税范围。 2月(yuè)10日，特朗普宣布将(jiāng)从3月12日起将钢(gāng)铝(lǚ)关税设定为25%。在这一轮关税生效前，美国商务部将约300种钢铁相关产品纳入征税清单，包括马蹄铁、推土机刀片等各类工业制品。6月3日，特朗普发布新政令，将钢铝税率提高至50%，并授权美国商务部将更(gèng)多含钢铁的产品纳入征税范围。 密歇根州立大学的(de)一项估算显示，特朗普目前税率为50%的钢铝关税(guānshuì)已(yǐ)影响到近2000亿美元的钢铁、铝制品及渔线轮和扫帚等家用产品，影响金额几乎是他首个任期内的四倍。 对于(duìyú)普通消费者来说，最先感受到的(de)是房屋建造和食品包装成本的上涨。 根据美国全国住宅建筑商协会（NAHB）和(hé)富国银行2025年4月住房市场(shìchǎng)指数的(de)数据，60%的房屋建筑商表示，受关税政策影响(yǐngxiǎng)，供应商已经或计划提高价格。NAHB表示，由于关税推高材料成本，房屋装修费用平均每户将上涨约1万美元。 康涅狄格州建筑商Fine Home Contracting创始人佩罗蒂(David Perotti) 建议想要装修的房主暂停购买(gòumǎi)新电器，而是优先(yōuxiān)考虑(kǎolǜ)重新粉刷和修复外部(wàibù)损坏，并额外预留30%的关税相关材料成本。 “232调查(diàochá)”加剧关税格局的复杂性 未来数周内，美国商务部将公布包括半导体(bàndǎotǐ)、关键矿产和药品等数个被视为对国家安全至关重要的(de)行业的“232调查”结果。 “232调查”指美国商务部根据(gēnjù)1962年《贸易扩展法》第232条款规定的授权，对(duì)(duì)特定产品进口是否(shìfǒu)对美国国家安全造成威胁进行立案调查。美国企业可以向美国政府请愿，将其国内生产的商品纳入232项关税清单。 分析人士认为，目前进行的多项“232调查”给美国与其(yǔqí)贸易伙伴在为期90天的关税暂缓期内(qīnèi)的谈判注入更多不确定性。 “不再(bùzài)有标准的25%税率。232条款与其他手段的结合使用，进一步加剧(jiājù)了关税格局的复杂性，也提升了各方通过谈判获得豁免的重要性。”波士顿咨询贸易和(hé)地缘政治(zhèngzhì)的合伙人韦瑟 （Iacob Koch-Weser）如是称。 据报道，美中经济与(yǔ)安全审查(shěnchá)委员会成员米勒（Leland Miller）则表示，商务部的这些调查“本身就存在不确定性”，并且各方无法确定232调查将如何与特朗普的国别(guóbié)税率相互影响。他表示，一个关键问题是这些单项产品关税是否会叠加(diéjiā)在国别关税之上(zhīshàng)。 截至目前，在众多贸易伙伴中，美国仅与(yǔ)英国达成贸易协议。当地时间6月16日，美国总统特朗普与英国首相斯塔默签署了上个月宣布达成的英美《经济繁荣协议》。然而，协议仅落实(luòshí)了英国汽车和航空航天产品的关税优惠安排，而钢铁和药品关税的削减(xuējiǎn)仍待后续(hòuxù)谈判，使得协议的实际覆盖范围较预期有所(yǒusuǒ)缩水。 (本文来自第一(dìyī)财经)